Una racha alcista sin precedentes
El reporte detalla que el precio del cobre Cochilco 2026 está viviendo un «superciclo» consolidado. El promedio anual acumulado ya se sitúa en US$ 5,94 la libra, lo que representa un impresionante aumento del 46% en comparación con el mismo periodo del año 2025.
El principal motor de esta escalada fue la caída del índice del dólar estadounidense, que tocó mínimos de varios meses, abaratando el costo de las materias primas para los tenedores de otras divisas y estimulando la compra especulativa.
La paradoja de los inventarios: ¿Sobra cobre?
Lo que llama la atención de los analistas es que el precio sube mientras la disponibilidad física del metal también aumenta, una anomalía en la teoría clásica de oferta y demanda.
Cochilco reporta que los inventarios en las tres principales bolsas (Londres, Comex y Shanghái) sumaron 929.731 toneladas, registrando un alza semanal del 2,5%. En lo que va del año 2026, las existencias han crecido un 25,2%.
Desglose de inventarios por bolsa:
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Bolsa de Metales de Londres (LME): Aumentó un 2,6% (174.975 toneladas).
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COMEX (EE. UU.): Subió un 2,2% (521.752 toneladas).
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Shanghái (SHFE): Incrementó un 3,1% (233.004 toneladas).
«El mercado muestra una dicotomía: por un lado, la debilidad del dólar empuja el valor financiero del activo hacia los US$ 6,30; por otro, el metal físico se acumula en bodegas, sugiriendo que la demanda real inmediata podría no estar tan recalentada como el precio sugiere», se desprende del análisis de las cifras.
