Las cifras clave del informe, de un vistazo
| Indicador | 2026 | 2027 |
|---|---|---|
| Precio promedio del cobre | US$5,95/lb | US$5,10/lb |
| Producción mundial | 23,5 millones de toneladas (+0,2%) | 24,5 millones de toneladas (+3,8%) |
| Producción en Chile | 5,27 millones de toneladas (-2,6%) | 5,55 millones de toneladas (+5,2%) |
| Demanda mundial | 27,8 millones de toneladas (+1,9%) | 28,45 millones de toneladas (+2,1%) |
| Demanda de China | 16 millones de toneladas (+2,7%, 57,6% del total mundial) | Crecimiento más moderado (+1,4%) |
| Superávit de cobre refinado | 225 mil toneladas (0,8% de la demanda mundial) | 179 mil toneladas (0,6% de la demanda mundial) |
¿Por qué Cochilco elevó su estimación del precio?
El biministro de Economía y Minería, Daniel Mas —cargo que en Chile concentra ambas carteras en una sola autoridad—, explicó que los valores reflejan la solidez de la demanda mundial y las restricciones de oferta que enfrenta el mercado. Según Mas:
«Este escenario confirma que el mercado internacional continúa enfrentando una oferta volátil y persistentes restricciones de suministro. A ello se suma el aumento de la demanda vinculada a la transición energética, la electromovilidad y el desarrollo de nuevas tecnologías, incluida la inteligencia artificial, ámbitos que seguirán elevando los requerimientos mundiales de cobre».
El ministro también apuntó a lo que este escenario significa para el país:
«Este escenario es favorable para Chile, ya que los altos precios del cobre contribuyen a aumentar la recaudación fiscal y refuerzan la posición estratégica del país como principal productor mundial. Al mismo tiempo, plantean el desafío de seguir mejorando la productividad, asegurar la continuidad operacional e impulsar nuevos proyectos que permitan sostener el liderazgo de la minería nacional».
¿Cómo evolucionará la oferta mundial de cobre?
Cochilco proyecta que la producción mundial llegará a 23,5 millones de toneladas en 2026, apenas 0,2% más que en 2025. La vicepresidenta ejecutiva (s) —es decir, subrogante— de Cochilco, Claudia Rodríguez, explicó que las nuevas capacidades productivas no lograrían compensar por completo las interrupciones operacionales, las menores leyes del mineral (la concentración de cobre presente en la roca extraída) y los retrasos en la puesta en marcha de proyectos relevantes.
Entre los factores que restringirían la disponibilidad de concentrados durante 2026, Rodríguez mencionó:
- La lenta recuperación de la mina Grasberg, en Indonesia
- Las dificultades del yacimiento Kamoa-Kakula, en la República Democrática del Congo
- Los menores volúmenes de producción de Codelco, Escondida y Spence
Para 2027, en cambio, Cochilco prevé un salto de 3,8% en la producción mundial, hasta unos 24,5 millones de toneladas, impulsado por la recuperación de operaciones y la maduración de proyectos actualmente en puesta en marcha.
¿Cómo se ve la demanda mundial, especialmente en China?
Cochilco espera que la demanda mundial de cobre llegue a 27,8 millones de toneladas en 2026 (+1,9%), impulsada principalmente por China, cuyo consumo subiría 2,7% hasta 16 millones de toneladas — equivalente al 57,6% de la demanda mundial total.
Para 2027, la demanda llegaría a 28,45 millones de toneladas (+2,1%), pero con un crecimiento más moderado de China (+1,4%), debido a la maduración de la industria de vehículos eléctricos y a una mayor disponibilidad de chatarra de cobre.
¿Hay un superávit de cobre? ¿Qué significa realmente?
Cochilco proyecta un superávit de cobre refinado de 225 mil toneladas en 2026 —es decir, la producción de cobre ya refinado superaría a la demanda en esa cantidad—, equivalente a apenas 0,8% de la demanda mundial. La propia entidad aclara que esta cifra no debe leerse como un escenario de sobreabastecimiento: la concentración de inventarios en Estados Unidos restringe la disponibilidad real del metal en Asia, el principal mercado consumidor. Para 2027, el superávit se reduciría a 179 mil toneladas (0,6% del consumo mundial).
¿Qué pasará con la producción de cobre en Chile?
Cochilco estima que la producción chilena caerá 2,6% en 2026, hasta 5,27 millones de toneladas, explicado en gran parte por un primer semestre débil marcado por menor producción de Codelco, Escondida y Spence, además de restricciones estructurales en distintas operaciones. Según el informe de Cochilco, para el segundo semestre se espera:
- Recuperación parcial de El Teniente y otras divisiones de Codelco
- Avances en Rajo Inca
- Mayor estabilidad en Quebrada Blanca
- Normalización de Mantoverde
- Mejores condiciones de mineral y disponibilidad de agua en Collahuasi
Para 2027, Cochilco proyecta una recuperación de 5,2%, hasta 5,55 millones de toneladas, con Rajo Inca, la consolidación de Quebrada Blanca y mejores resultados en Escondida, Collahuasi, Los Pelambres y Mantoverde como principales motores.
