El mercado internacional del cobre registró un desempeño positivo durante la semana del 25 al 29 de agosto, con el precio del metal rojo cerrando en US$ 4,45 por libra, equivalente a un aumento de 1,7 % respecto de la semana anterior. En lo que va del año, el promedio alcanza los US$ 4,31/lb, un 4,3 % más que en igual período de 2024.
El avance respondió a una combinación de factores financieros y físicos. En el plano económico, la depreciación del dólar estadounidense cercana al 2 % en agosto —ante las expectativas de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en septiembre— abarató la tenencia de metales y estimuló la búsqueda de activos de riesgo.
En el frente físico, la prima Yangshan en China se estabilizó en US$ 55/t, su mayor nivel desde junio, reflejando una demanda sostenida del principal consumidor mundial. No obstante, el panorama sigue siendo mixto: mientras Asia muestra mayor dinamismo, Occidente presenta una mayor disponibilidad de cobre.
En China, los indicadores manufactureros continúan débiles, aunque en julio los beneficios industriales cayeron solo un 1,5 % interanual, mejorando respecto a la baja de 4,3 % en junio. Al mismo tiempo, las exportaciones crecieron un 7,2 % anual, impulsadas por envíos adelantados ante nuevas tarifas.
El apetito por riesgo en los mercados financieros también respaldó el desempeño del cobre, con mayores posiciones largas en los contratos del metal. Sin embargo, el bajo volumen de transacciones y el reducido interés abierto sugieren cautela, y se advierte que el precio podría retroceder si aparecen sorpresas macroeconómicas o toma de utilidades.
Inventarios globales
Durante la semana, los inventarios de cobre refinado en las tres principales bolsas de metales totalizaron 488.329 toneladas, lo que representa una caída semanal de 0,9 %, aunque con un incremento acumulado de 14,6 % en 2025.
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LME (Londres): 158.900 t (+1,9 %)
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SHFE (Shanghái): 79.748 t (-2,4 %)
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COMEX (EE.UU.): 249.681 t (+1,4 %)
En la LME, apenas el 8,2 % de los inventarios corresponde a warrants cancelados, es decir, metal solicitado para entrega física, lo que indica una menor presión inmediata por retiros.
Conclusión
El informe concluye que el mercado mantiene un sesgo alcista moderado, impulsado por el debilitamiento del dólar y la demanda asiática, aunque con riesgos asociados a la volatilidad macroeconómica y a la sobreoferta en Occidente.
