El mercado internacional del cobre cerró la semana del 11 al 14 de agosto de 2025 con un alza de 0,3 %, situando el precio en US$ 4,38 por libra. El promedio anual alcanzó los US$ 4,31/lb, un 4,1 % más que en igual período de 2024.
Entre los factores más relevantes se cuentan:
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Oferta: reactivación parcial de El Teniente, que moderó el impacto del accidente ocurrido en julio.
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Macro: debilitamiento del dólar estadounidense ante expectativas de hasta tres recortes de tasas de interés en 2025.
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Demanda: China mostró señales mixtas, con nuevos estímulos económicos, pero cifras de inflación y crédito débiles.
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Inventarios: las existencias globales en bolsas de metales alcanzaron 479.815 toneladas, con un alza acumulada de 12,6 % en 2025.
Inventarios globales: un riesgo de sobreoferta
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LME (Londres): 155.850 t (-0,1 %)
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SHFE (Shanghái): 81.933 t (+12,9 %)
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COMEX (EE. UU.): 242.032 t (+1,3 %)
En la LME, apenas un 7,1 % de los inventarios corresponde a warrants cancelados, lo que indica menor presión inmediata por retiro físico.
Perspectivas
El desempeño del cobre en el corto plazo dependerá de:
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Política monetaria de la Reserva Federal.
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Efectividad de estímulos en China.
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Evolución de inventarios en bolsas internacionales.
